Designing an optimal investment model for the Armed Forces Pension Fund in the Islamic Republic of Iran's financial markets

Document Type : Original Article

Authors

1 Master of Business Administration, University of Tehran, Responsible Author

2 . PhD in Economic Sciences, Islamic Azad University, Science and Research Branch, Tehran.

Abstract

Pensions are one of the pillars of social protection and therefore maintaining the financial stability of them is a challenge for the future. Although the investment of funds can significantly contribute to the financial sustainability of these systems, the problem is how they are invested and The importance of this issue has led countries and international organizations to establish study groups to study the issue of investing in social security funds. Therefore, this study provides a favorable model for investing of the Armed Forces Pension Fund in the Islamic Republic of Iran's financial markets, and due to the sensitivity of access to information in the military field, the factors affecting the investment of pension funds in the country's financial market were extracted by content analysis method and a focus group consisting of 10 experts who had at least five years of financial experience and investment in the country's financial market were examined. Finally, by prioritizing the Analytic Hierarchy Process (AHP) and forming a pairwise comparison matrix, we prioritized the identified factors.
The results showed that favorable investment in the country's financial market will begin with the structural reforms of the fund, and in the meantime, maintaining the financial stability of the fund will be the most important factor affecting the model. Priority of the main factors affecting the fund's investment have been factors related to the structure of the fund, factors related to fund management, macro factors, laws and regulations, and finally factors related to the country's financial market, respectively.

Keywords

References

  • الف. منابع فارسی

    • ادبی فیروزجائی، باقر (1396)، چالش‌ها و راهکارهای صندوق‌های بازنشستگی در ایران: مطالعه موردی صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح، فصلنامه اقتصاد دفاع، دانشگاه و پژوهشگاه عالی دفاع ملی و تحقیقات راهبردی گروه منابع و اقتصاد دفاع، (6)2. صص 30-11.
    • ادبی فیروزجائی؛ کریمی، بهنام (1397)، آسیب‌شناسی صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح؛ ارائه سیستم حساب‌های شخصی به منظور تأمین پایداری مالی صندوق، فصلنامه اقتصاد دفاع، دانشگاه و پژوهشگاه عالی دفاع ملی و تحقیقات راهبردی گروه منابع و اقتصاد دفاع، (9)3. صص 84-59.
    • اسکندری، حمید؛ پیرایش شیرازی‌نژاد ، حسین؛ باطبی، سولماز (1394)، مطالعه سازوکار صندوق‌های بازنشستگی اختیاری، https://tse.ir/pages/Files/Peyvast/pf_195.pdf
    • رستمی، مرتضی و حبیب‌نژاد، سید احمد (1396)، بررسی سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی ایران در پرتو اصول سرمایه‌گذاری، حقوق خصوصی. (1)14. صص 115- 95.
    • رسولی، ابراهیم (1394)، مطالعه تطبیقی صندوق‌های سرمایه‌گذاری معلمان در کشورهای ایران، آمریکا و کانادا، موسسه صندوق ذخیره فرهنگیان.
    • رسولیان، محسن (1396)، بررسی و برآورد وضعیت معیشت بازنشستگان نیروهای مسلح در افق 1404، فصلنامۀ مدیریت نظامی، (65)17. صص. 105-74.
    • زنوز، بهروز، هادی (1396)، صندوق‌های بازنشستگی ایران در گذر زمان؛ با تأکید بر سازمان تأمین اجتماعی و صندوق بازنشستگی کشوری، ناشر: طرح نقد. صص 514-1.
    • قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران (1384)، مجلس شورای اسلامی، https://rc.majlis.ir/fa/law/show/97786
    • یوسفی قلعه‌رودخانی، محمد علی (1396)، بررسی چالش‌های صندوق بازنشستگی و ارایه راهکارهای عملی، رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 1. صص 111- 95.

     

    ب. منابع انگلیسی

    • Babalos, V. & Stavroyiannis, S. (2019). Pension funds and stock market development in OECD countries: Novel evidence from a panel VAR. Finance Research Letters, Volume 34.
    • Belolipetskii, A. A. & Lepskaya, M. A. (2019). Mathematical Modeling of the Operation of Pension Funds in Order to Assess Their Sustainability. Systems Analysis And Operations Research. PP. 415-424.
    • Beauchamp, A. & Wagner, M. (2020). Is there adverse selection in the U.S. social security system?. Economics Letters, Volume 189.
    • Z. (1990). Pension Funds and Financial Innovation. Financial Management. Vol. 19, No. 3, pp. 11-22.
    • Cadoni, M., Melis, R. & Trudda, A. (2017). Pension funds rules: paradoxes in risk control. Finance Research Letters. Volume 22. PP. 20-29.
    • Doyle, J., Eades, K. & Marshall, B. (2020). Estimating the effect of active management and private equity fordefined benefit pension funds. The Quarterly Review of Economics and Finance. PP. 1-9.
    • Elgoumi, B., Elkhomssi, M. & Alaoui, A. J. (2019). Dynamic modeling and resolution of the pension fund problem. 2nd International Conference on Applied Mathematics. PP. 1-9.
    • Gechert, S., Paetz, C. & Villanueva, P. (2020). The Macroeconomic Effects of Social Security Contributions and Benefits. Journal of Monetary Economics. PP. 1-22.
    • Organisation for Economic Co-operation and Development (2020). Pension Markets in Focus 2020. https://www.oecd.org/finance/financial-markets/globalpensionstatistics.htm.
    • Pagnoncelli, B., Cifuentes, A. & Denis, G. (2017). A two-step hybrid investment strategy for pension funds. North American Journal of Economics and Finance. PP. 574- 583.
    • Saaty, T.L. (1994). Fundamentals of decision making and priority theory with the analytical hierarchy process. RWS Publications.

     

Files

Share

How to cite

Statistics